Báseň začíná tím, že paní ze Shalott sedí u svého stavu a tká svůj gobelín. Na druhé straně řeky vidí projíždět krásného rytíře a zamiluje se do něj. Touží zlomit svou kletbu a být s ním, ale ví, že nemůže.
Jednoho dne se paní ze Shalott rozhodne kletbu neuposlechnout a podívat se přímo na rytíře. Vidí ho odjíždět a uvědomí si, že už ho nikdy neuvidí. Umírá na zlomené srdce a její tapisérie pluje po řece do Camelotu.
"Dáma ze Shalott" je tragická báseň o síle lásky a nebezpečí touhy. Je to také komentář k roli žen ve společnosti a omezení, která jsou na ně kladena. Paní ze Shalott je symbolem nedosažitelného ideálu a její příběh je varováním před snahou dosáhnout nemožného.