Capote se narodil v New Orleans, Louisiana a vyrostl v Alabamě a Mississippi. Jeho matka opustila rodinu, když mu byly čtyři roky, a otec alkoholik ho často týral. Capote našel útěchu ve čtení a psaní a v jedenácti letech napsal svůj první román.
Po absolvování střední školy se Capote přestěhoval do New Yorku a začal pracovat jako spisovatel povídek a článků pro časopisy. První úspěch zaznamenal v roce 1948 vydáním jeho románu Jiné hlasy, jiné oblasti , který získal pozitivní recenze a udělal z něj literární celebritu.
V následujících letech Capote publikoval několik děl beletrie a literatury faktu, včetně Snídaně u Tiffanyho (1958) a Chladnokrevně (1966), který se stal mezinárodním bestsellerem a byl zfilmován v roce 1967.
Capote byl známý svým extravagantním životním stylem a okruhem slavných přátel, mezi které patřili Marilyn Monroe, Marlon Brando a Tennessee Williams. Jeho kariéra však začala v posledních letech života upadat, kvůli jeho drogové závislosti a nadměrnému pití alkoholu.
Truman Capote zemřel v Los Angeles v Kalifornii 25. srpna 1984 na cirhózu jater.