Firemní závoj je důležitý, protože chrání akcionáře a ředitele před osobní odpovědností za dluhy a závazky korporace. Pokud například korporace zbankrotuje, akcionáři a ředitelé osobně neručí za dluhy korporace.
Firemní závoj lze také použít k ochraně majetku společnosti před zabavením osobními věřiteli akcionářů nebo ředitelů. Například, pokud má akcionář osobní dluhy, jeho nebo její věřitelé nemohou zabavit aktiva korporace k uspokojení těchto dluhů.
Firemní závoj však není absolutní. V některých případech mohou soudy prorazit firemní závoj a činit akcionáře nebo ředitele osobně odpovědnými za dluhy a závazky společnosti. K tomu může dojít, pokud se akcionáři nebo ředitelé dopustili podvodné nebo nezákonné činnosti nebo pokud se jim nepodařilo zachovat samostatnou identitu společnosti.