Sbor opakuje linii „Smoke on the water“, aby vytvořil živý obraz kouře stoupajícího nad jezerem, kterým je Ženevské jezero. Píseň také zmiňuje hernu kasina Montreux a to, jak „hořelo jako pes“. Mezi další pozoruhodné verše patří „Všichni jsme vyšli do Montreux na břehu Ženevského jezera“, „Funky Claude běhal dovnitř a ven a vytahoval děti ze země,“ odkazující na majitele podniku Clauda Nobse, který asistoval při záchraně, a „Když přišel ticho si to všechno pamatujeme, na dobu dávno minulou, kterou jsme nazývali domovem,“ přemítajíc o následcích a vzpomínkách na tu noc.
Píseň se stala jedním z nejúspěšnějších a nejznámějších hitů Deep Purple a v průběhu let ji překrylo mnoho dalších umělců.