Texty popisují smršť romanci, která se zprvu zdála dokonalá, ale brzy odhalila svou temnou stránku. Vypravěčka zpívá o tom, jak od začátku věděla, že existují červené vlajky, ale ignorovala je kvůli intenzivním citům, které k této osobě chovala.
V celé písni Swift používá metaforický jazyk a obrazy k vyjádření emocionálního zmatku vztahu. Svou lásku přirovnává k „karmínové kletbě“ a „droze“, na které byla závislá, přestože věděla, že je škodlivá.
Sbor zdůrazňuje vypravěččino uvědomění si toho, že měla nad hlavu a měla vidět, že potíže přicházejí:"Věděl jsem, že jsi měl potíže, když jsi vešel dovnitř, tak se teď styď."
Most písně graduje k vyvrcholení, když vypravěčka vyjadřuje svou frustraci a hněv a přeje si, aby se mohla vrátit a zrušit své rozhodnutí zaplést se s touto osobou. Uvědomí si, že se nechala zaslepit svými city a zaplatila za to cenu.
Závěrečný refrén opakuje hlavní poselství písně a posiluje myšlenku, že vypravěčka věděla, že její láska je utrápená, ale přesto se do toho nechala vtáhnout.
Celkově „I Knew You Were Trouble“ slouží jako varovný příběh o nebezpečí ignorování varovných vlajek a propadávání intenzivních emocí ve vztahu, vedoucích k případnému zlomení srdce a lítosti.