Banjolele bylo vynalezeno na počátku 20. století a stalo se populární ve 20. a 30. letech 20. století, zejména ve Spojených státech. Často se používal v jazzu, folku a country a hráli ho významní hudebníci jako George Formby a Harry Reser.
Banjolele má jasný, twangy zvuk, který je podobný banju, ale s vyšší výškou kvůli jeho menší velikosti. Je poměrně snadné se naučit hrát a často se používá jako nástroj pro začátečníky pro ty, kteří se zajímají o studium na banjo nebo ukulele.