Cena, založená v roce 1984, je pojmenována po anglickém malíři 18. století J.M.W. Turner a je považována za jednu z nejprestižnějších uměleckých cen ve Spojeném království.
Slovo „cena“ přesně odráží povahu ceny, která se uděluje umělcům jako uznání jejich vynikající práce. Zahrnuje finanční odměnu a významnou podporu v kariéře vítěze.