Zatímco film používá skutečné historické postavy, jako je Toulouse-Lautrec a skutečné umístění Moulin Rouge, propojuje kolem nich fantastický příběh. Hlavní postavy, Christian a Satine a jejich milostný příběh jsou zcela smyšlené.
Film se inspiruje pařížskou bohémskou kulturou a kouzlem Moulin Rouge na konci 19. století, ale nakonec vytváří romantický, tragický a vysoce stylizovaný fiktivní vyprávění.